Att utvärdera och testa strategier som vi handlar med eller har för avsikt att göra är både bra och nödvändigt. Att däremot tro att framtiden kommer att se ut som historien kan vara förödande. Många duktiga och smarta människor har fattat dåliga beslut för att de har förutfattade meningar om resultatet vilket leder till fel fokus.
Jag lyssnade på ett föredrag med Thomas Fogdö för många år sedan och då berättade han om det lopp han var mest nöjd med. Nu kommer jag inte ihåg vilken placering han hade fått men han vann i alla fall inte tävlingen. På frågan varför han inte värderade någon av sina vinster högre sade han: ”Nej, för utifrån förutsättningarna var det en större prestation”.
Om du väljer en viss väg och du blir fast på grund av en olycka, har du då valt fel väg?
Vi människor utvärderar oss själva, händelser och beteenden kontinuerligt, många gånger utan att tänka på det. Om en kompis köpt ett hyreshus eller gjort någon annan affär som blivit lyckad har vi en övertro på att detta kommer att vara bra även framöver. Detta kan innebära att vi ignorerar ett helt annat ränteläge, statliga reglering, tuffare lånesituation eller konkurrens från andra. Inte sällan fokuserar vi mer på resultatet än hur det uppnåddes.
Historien är bra att ha med sig i bedömningar men det innebär ofta att vi missar att det tidigare utfallet förutsätter att marknaden utvecklas på samma sätt framöver och att vi, om det blir så, agerar på exakt samma sätt även om det råkade bli bra trots ett felaktigt agerande. En som kör bil full utan att orsaka en olycka kanske tror att det där snacket om att man inte ska dricka och köra bil bara gäller andra.
Vi har en tenden att bli mer självkritiska efter ett dåligt resultat (förlust) och ifrågasätter det noga. Om du följer en analytikers tips under en viss tid och de affärer du får tips om går bra så är chansen större att du tycker denna person är bra att följa. Tänk om det var bara just dessa affärer som gick bra.
Du kanske väljer att ta alla beslut under en vecka utifrån resultatet när du singlar slant. Om de flesta eller alla trades denna vecka går med vinst. Är det då ett bra sätt att ta sina beslut genom att singla slant?
Outcome bias innebär att vi bedömer ett utfall utifrån resultatet snarare än själva processen eller trade management. Vi kommer successivt att triggas ta dåliga beslut och själva motverka vår utveckling. Det gynnar oss mer att fokusera på processen och göra det vi ska göra enligt regelboken och inte utifrån resultatet.
”När RSI-14 noteras över 70 vänder ju aktien ner. Nu är det dags igen, förmodligen lika bra att sälja, eller?”